5月，全球制造業(yè)PMI穩(wěn)定運行，景氣度溫和擴張。除法國受中東沖突等因素影響再次跌破榮枯線外，包括中國、德國、美國、日本及韓國均保持擴張趨勢。

正文目錄 序章 一、4月宏觀經(jīng)濟 1、全球制造業(yè)景氣延續(xù)，保持穩(wěn)中有增 2、電子信息制造業(yè)效益提升，態(tài)勢良好 3、半導體銷售保持強勁，中美引領增長 二、4月芯片交期趨勢

3月，全球算力需求持續(xù)高增，半導體市場面臨結(jié)構(gòu)性緊缺，核心品類漲價潮延續(xù)。其中，通信及車規(guī)等市場溫和復蘇，存儲漲價對于消費類需求影響持續(xù)。值得關注的是，MCU、模擬和功率器件等品類庫存趨好，需求和價格回升明顯。

2月，半導體核心品類漲價潮延續(xù)，行業(yè)延續(xù)高景氣周期，AI是核心增長驅(qū)動力，全球半導體銷售額預期樂觀。AI相關業(yè)務持續(xù)引領全球市場需求增長，汽車、工業(yè)、通訊及新能源等需求持續(xù)回升，中國為代表亞洲市場仍舊是增長主力之一，但漲價對需求尤其消費類需求影響仍值得持續(xù)關注。

1月，存儲為核心，功率器件、模擬、CPU、MCU、被動件及上游代工、封測、原材料等掀起新一輪漲價潮，全球半導體進入上升超級周期。值得關注的是，AI和消費、汽車等市場行情結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢明顯，AI端側(cè)應用創(chuàng)新加速迭代，人形機器人為代表具身智能商業(yè)化加速。
展望2026年，AI需求爆發(fā)成此輪半導體行情核心引擎，漲價是表象，內(nèi)里是產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)驅(qū)動與價值上移。疊加中國AI供應鏈崛起，基于大模型向邊緣端（AIoT、端側(cè)AI）的滲透，有望帶來持續(xù)性更強增長周期。

回顧2025年，全球電子元器件行業(yè)在多重變量交織中演進，在AI強勢需求助推下，全球半導體迎來強增長周期。從2025Q4觀察，AI等增量市場驅(qū)動算力、存儲等半導體強勁需求，消費電子、汽車等行業(yè)面臨不確定因素增加。
芯八哥預計，2026年行業(yè)將延續(xù)中高速增長，樂觀看待以中國為代表的AI服務器供應鏈景氣度。值得關注的是，政策導致供應鏈不穩(wěn)定性仍存，各品類交期小幅延長，存儲為代表部分品類價格上漲明顯，謹慎關注市場行情波動。

12月，AI等增量市場驅(qū)動算力、存儲等半導體強勁需求，消費電子、汽車等市場需求面臨一定不確定性，持續(xù)關注存儲漲價行情對于供應鏈影響。
芯八哥預計，2026Q1全球半導體市場延續(xù)上升走勢，中國AI供應鏈量價齊升態(tài)勢明顯，AI芯片、存儲、功率器件及光通信、交換機、電源模塊等核心供應鏈持續(xù)受益。

正文目錄 序章 一、2025年電子元器件供應鏈發(fā)展回顧 1、年度供應鏈大事件及影響 2、重點品牌交期及發(fā)展回顧 3、半導體銷售額和貿(mào)易形勢 4、供應鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能及訂單 二

11月，全球存儲量價齊升行情加劇，AI訂單供不應求持續(xù)，驅(qū)動全球半導體市場增長延續(xù)。值得關注的是，存儲漲價下消費類需求或受沖擊。
芯八哥預計，2026年全球半導體市場或遵循“AI驅(qū)動、存儲先行、結(jié)構(gòu)分化”路徑。投資焦點集中于高景氣度的算力與存儲產(chǎn)業(yè)鏈，以及受益于國內(nèi)先進產(chǎn)線擴產(chǎn)消費、汽車及工業(yè)等關鍵環(huán)節(jié)。同時，需警惕上游成本上漲對下游消費類應用需求的潛在抑制。

10月，中美關稅政策有所緩和，全球AI延續(xù)高景氣度，半導體市場增長強勁。值得關注的是，Skyworks與Qorvo宣布合并，射頻市場格局生變；安世受限之下功率器件及汽車市場波動明顯。
芯八哥預計，Q4及明年全球半導體增長持續(xù)樂觀，工業(yè)、汽車、新能源等增長較好，通信需求有所復蘇，消費電子、醫(yī)療器械保持穩(wěn)定，AI持續(xù)引領市場新趨勢，樂觀看待中國AI后續(xù)訂單和國產(chǎn)化發(fā)展。