7月，全球制造業PMI較上月微幅回落，連續擴張但增速邊際放緩，主要經濟體景氣分化加劇。全球工業品貿易總量持續收縮，但結構性亮點突出，AI產業鏈相關產品成為機電產品出口增量的核心支撐。其中，日本制造業PMI達54.5，連續七個月擴張，新訂單增速創逾五年最快。

2026Q2，全球制造業整體保持在擴張區間，呈現"先揚后抑、分化加劇"特征。4月各主要經濟體全面擴張，5-6月開始美國、韓國及歐盟等多數經濟體動能明顯減弱。全球制造業在AI需求與補庫存支撐下維持高景氣度，但新出口訂單持續走弱、主動去庫存周期開啟等信號已開始壓制擴張動能，各經濟體分化加劇。

6月，全球制造業PMI仍處于擴張區間，但復蘇動能正在減弱。主要經濟體均處于擴張區間，但工業品貿易總量持續收縮，市場從增量擴張進入存量競爭階段。

5月，全球制造業PMI穩定運行，景氣度溫和擴張。除法國受中東沖突等因素影響再次跌破榮枯線外，包括中國、德國、美國、日本及韓國均保持擴張趨勢。

正文目錄 序章 一、4月宏觀經濟 1、全球制造業景氣延續，保持穩中有增 2、電子信息制造業效益提升，態勢良好 3、半導體銷售保持強勁，中美引領增長 二、4月芯片交期趨勢

3月，全球算力需求持續高增，半導體市場面臨結構性緊缺，核心品類漲價潮延續。其中，通信及車規等市場溫和復蘇，存儲漲價對于消費類需求影響持續。值得關注的是，MCU、模擬和功率器件等品類庫存趨好，需求和價格回升明顯。

2月，半導體核心品類漲價潮延續，行業延續高景氣周期，AI是核心增長驅動力，全球半導體銷售額預期樂觀。AI相關業務持續引領全球市場需求增長，汽車、工業、通訊及新能源等需求持續回升，中國為代表亞洲市場仍舊是增長主力之一，但漲價對需求尤其消費類需求影響仍值得持續關注。

1月，存儲為核心，功率器件、模擬、CPU、MCU、被動件及上游代工、封測、原材料等掀起新一輪漲價潮，全球半導體進入上升超級周期。值得關注的是，AI和消費、汽車等市場行情結構性分化態勢明顯，AI端側應用創新加速迭代，人形機器人為代表具身智能商業化加速。
展望2026年，AI需求爆發成此輪半導體行情核心引擎，漲價是表象，內里是產業鏈技術驅動與價值上移。疊加中國AI供應鏈崛起，基于大模型向邊緣端（AIoT、端側AI）的滲透，有望帶來持續性更強增長周期。

回顧2025年，全球電子元器件行業在多重變量交織中演進，在AI強勢需求助推下，全球半導體迎來強增長周期。從2025Q4觀察，AI等增量市場驅動算力、存儲等半導體強勁需求，消費電子、汽車等行業面臨不確定因素增加。
芯八哥預計，2026年行業將延續中高速增長，樂觀看待以中國為代表的AI服務器供應鏈景氣度。值得關注的是，政策導致供應鏈不穩定性仍存，各品類交期小幅延長，存儲為代表部分品類價格上漲明顯，謹慎關注市場行情波動。

12月，AI等增量市場驅動算力、存儲等半導體強勁需求，消費電子、汽車等市場需求面臨一定不確定性，持續關注存儲漲價行情對于供應鏈影響。
芯八哥預計，2026Q1全球半導體市場延續上升走勢，中國AI供應鏈量價齊升態勢明顯，AI芯片、存儲、功率器件及光通信、交換機、電源模塊等核心供應鏈持續受益。